吴红宝，原名潘红宝（生父姓潘，后过继给吴家），1924年6月4日出生于盐城大丰小海镇。父亲早逝，母亲因生活无着落，被迫将女儿寄养在亲戚家，带着年幼的红宝到地主家当佣人。
吴红宝6岁时，好心的亲戚资助他上了小学。他从小就目睹地主对长工、佣人的欺压，深感世道不公平，逐渐形成了他爱打抱不平的倔强性格。每当他看到富家子弟欺侮穷人家孩子时，他总要站出来，帮助穷孩子，受到周围群众的称赞。
吴红宝14岁辍学后，母亲把他送到外地一家毛巾厂当学徒。学徒工不但没有工钱，还受老板虐待。不久，他便愤然离开了毛巾厂。外地一个土豪以抽壮丁为由，把他卖给国民党军当了勤务兵，他忍受不了当官的欺凌，又开小差回到了家乡。
1940年秋天，共产党、新四军来到了他的家乡小海。他看到新四军纪律严明，爱护老百姓，打鬼子，打土匪，就一心想当新四军战士。他跑去找驻小海部队领导要求参军，部队领导了解到吴红宝的母亲体弱多病，只有他一个儿子，便动员他回家去搞地方工作，为抗日出力。
1941年8月24日上午，驻东台城的日军乘汽艇到小海一带“扫荡”，烧杀抢掠，无恶不作。下午回城时，汽艇上装满了抢来的东西。日军的汽艇刚开走，吴红宝来到河边看动静，忽然发现一只黑亮亮的东西，他知道这是日军遗忘在这里的武器。于是，他连忙跳下河坎，扛起那件东西，送到了新四军某部五连侦察班。部队的同志一见是个掷弹筒，当场表扬了吴红宝，鼓励他继续为抗日立功。
日军的汽艇开出不久，发现少了一个掷弹筒，忙又回来找，把小海街上的男女老少，统统赶到西寺庙，四周架起机枪，逼群众交出掷弹筒。一个汉奸说出掷弹筒是被吴红宝交给新四军了，日军便将吴红宝的母亲抓来，严刑拷打，要她说出儿子的下落，她始终未吐真情。第二天，由于汉奸告密，吴红宝在南团的一个亲戚家里被抓住了。
日军见吴红宝是一个毛头小子，以为好对付，便告诉他，只要他带路，取回掷弹筒，就放他回去。吴红宝怒目而视，一言未答。凶恶的敌人露出了原形，持枪举刀威胁吴红宝。这时，吴红宝急中生智，装着同意去的样子，带着一伙日军去野外兜圈子。当吴红宝走到一个偏僻的地方，趁敌不注意，突然跳到河里潜水逃走。他潜了一段水，头刚露出水面呼吸时，被日寇开枪打中，又被抓了回来。日寇把吴红宝绑在肖连家杨树上进行毒打，可他只字不吐。日军便发了兽性，用钢丝穿着吴红宝的锁骨，吊在船的后头返回东台。他们在离开小海时，还放火烧了吴红宝及其堂兄家的房子。吴红宝被日军押到东台后，关在水牢里7天7夜，经多次审问，仍无结果。日寇于9月2日在东台二女桥将年仅17岁的吴红宝杀害。
小海镇解放后，当地政府将吴红宝生前居住的染坊巷，改名红宝巷，以缅怀先烈、教育后人。